Оценка вероятности банкротства предприятия

Банкротом признается юридическое (физическое) лицо, в случае, если оно не способно платить по своим текущим платежам, компания имеет задолженности перед несколькими кредиторами и не может их погасить. Чтобы не допускать подобной финансовой неплатежеспособности, следует внимательно относиться к таким критериям, как рентабельность и финансовая устойчивость. Лучшим предостережением от банкротства и ликвидации организации является проведение оценки вероятности наступления неплатежеспособности.

В настоящей статье будут описаны нюансы возникновения банкротства, а также будут предложены методы оценивания вероятности наступления финансовых затруднений.

Правовые и экономические признаки банкротства

Главным показателем банкротства юридического лица является наличие определенной суммы задолженности, которую компания не в состоянии погасить на протяжении конкретного промежутка времени.

Российским законодательством определяются признаки банкротства, а именно экономические и правовые:

  • наличие долговых обязательств перед кредиторами;
  • задолженность наличествует на протяжении трехмесячного периода. Конкретный период в три месяца отсчитывается с момента исполнения обязательств финансового характера;
  • наличие долговых обязательств выше определенной суммы. Конкретная сумма устанавливается на законодательном уровне, должна быть равна или выше 100 000 рублей. А для граждан более 10 тысяч рублей.

Главным признаком банкротства для граждан России, в соответствии с нормами законов, является тот факт, что сумма всех долгов превышает стоимость имущественной собственности физического лица.

Наличие пунктов, из вышеназванного списка экономических и правовых признаков банкротства, предоставляет возможность для финансово несостоятельного учреждения обратиться в судебную инстанцию с прошением о присуждении статуса банкрота. Представители арбитражного судебного органа принимают во внимание поданное прошение, если оно оформлено в соответствии с общепринятыми нормами законов.

Как оценить вероятность банкротства?

Финансовые затруднения на предприятии и увеличивающиеся долговые обязательства перед кредиторами ведут компанию к банкротству и к возможной ликвидации. Предостережению от подобного случая способствует проведение оценки вероятности наступления банкротства.

Предотвращение риска возникновения финансовой неплатежеспособности заключается в изучении некоторых показателей в компании. Определенную долю внимания данным показателям должны уделять руководящие лица на предприятии. Перечень нюансов, которые предшествуют наступлению банкротства:

  • значимое уменьшение доходов, то есть не на 3-5%, а больше;
  • поступление прибыли от реализации деятельности носит прерывистый (периодический) характер. Иными словами, прибыльность организации не наблюдается в каждом отчетном периоде;
  • показатель ликвидности снижается;
  • ценные бумаги падают в стоимости;
  • кредитные обязательства возрастают значительными темпами.

При своевременном обращении внимания на указанные предвестники банкротства, возникает весомый шанс предотвратить наступление неплатежеспособности.

Оценка вероятности банкротства предприятия проводится:

  • с помощью оценивания финансового положения. Оно проводится с помощью расчетов, таких показателей, как рентабельность и платежеспособность компании;
  • с помощью установления новых источников, позволяющих восстановить или увеличить экономическую состоятельность и способность оплачивать расходы;
  • с помощью установления определенных целей и методов их достижения. Все назначенные цели должны быть направлены на экономическое оздоровление потенциального банкрота.

Анализ вероятности наступления банкротства с определенной точностью проводится с использованием некоторых методик. Представленные методы были разработаны Российскими и зарубежными знатоками экономики:

  • методика Альтмана;
  • методика Беликова-Давыдовой;
  • четырехфакторная модель Таффлера-Тишоу.

Данный перечень методик оценивания вероятности наступления банкротства организации позволяют определить:

  • критерии, в связи с которыми появились экономические сложности;
  • признаки финансовой несостоятельности, носящие экономический и правовой характер;
  • вероятность получения статуса банкрота в будущем;
  • установление определенного метода, предназначенного для экономического оздоровления юридического лица.

Российская модель оценки вероятности банкротства

Российская модель оценки вероятности наступления банкротства юридического лица позволяет ознакомиться с ожидаемым финансовым состоянием компании на ближайшие 12 месяцев. Широко распространенной моделью для оценки вероятности неплатежеспособности является модель Беликова-Давыдовой.

Данные отечественные экономические знатоки разработали специальную формулу:

Z= 8.38*K1 + 1*K2 + 0.054*K3 + 0.63*K4

В ней значение «К» — коэффициент, а именно:

  • К1 — оборотный капитал / активы;
  • К2 — чистая прибыль / собственный капитал;
  • К3 — выручка / активы;
  • К4 — чистая прибыль / себестоимость.

По настоящей формуле Беликова-Давыдовой, оценка вероятности наступления банкротства определяется в зависимости от полученного результата. А именно, когда полученное значение:

  • меньше 0 — наличествует большая вероятность наступления банкротства, примерно 90-100 процентов;
  • меньше 0 или до 0,18 — риск составляет 60-80 процентов;
  • 0,18  — 0,32 — риск 35-50 процентов;
  • 0,32 — 0,42 — вероятность возникновения неплатежеспособности в компании — 15-20%;
  • более 0,42 — риск мизерный, примерно 10 процентов.

Особенности методики Альтмана

Одним из удобных способов определения оценки вероятности наступления банкротства на предприятии является методика иностранного экономиста — методика Альтмана. 5-факторная модель определения индекса кредитоспособности позволяет в процентном соотношении узнать есть ли риск.

Метод оценивания вероятного наступления неплатежеспособности заключается в следующем:

Z= 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5

Коэффициенты в данной формуле расчета оценки вероятности наступления банкротства означают:

  • Х1 — оборотный капитал / активы;
  • Х2 — не распределенная прибыль / активы;
  • Х3 — прибыль от операционной деятельности / активы;
  • Х4 — рыночная стоимость акций / обязательства;
  • Х5 — вырученные средства / активы.

Полученное значение в методе Альтмана означает:

  • если значение меньше 0, то ожидаемая неплатежеспособность может наступить с вероятностью 50 процентов;
  • если более 0 — вероятность более 5 процентов;
  • если равно 0, то риск наступления банкротства равен 50 процентам.

Оценка вероятности наступления риска неплатежеспособности организации по методике Альтмана предоставляет данные на ближайшие 12 месяцев. Точность настоящих расчетов составляет 95 процентов. Когда расчеты проводятся на прогнозируемый период в 24 месяца, то точность показателя снижается до 83%.

Недостатком использования методики Альтмана является тот факт, что проведение расчетов возможно только на показателях крупных предприятий, у которых акции котируются на бирже.

Четырехфакторная модель Таффлера-Тишоу

Четырехфакторная модель была разработана британскими профессорами, названа она также в их честь. Экономисты Таффлер и Тишоу изначально разработали двухфакторную модель, а затем 4-факторную. Последняя их разработка представляет возможность более точно определить риск наступления банкротства.

Их разработка представлена в формуле:

T = 0.53*X1 + 0.13*X2 + 0.18*X3 + 0.16*X4

Переменные со значением Х, расшифровываются, как:

  • Х1 — прибыль от продаваемой продукции / краткосрочные обязательства;
  • Х2 — оборотные активы / обязательства (краткосрочные и долгосрочные);
  • Х3 — долгосрочные обязательства / активы всего;
  • Х4 — активы / выручку от реализации продукции.

Существует большой риск возникновения банкротства, если итоговый показатель, рассчитанный по формуле Тиффлера-Тишоу, менее 0,2. В случае, если значение более 0,3, то риск наступления банкротства значительно снижается.

Представленная модель, разработанная учеными Британии, предсказывает риск возникновения финансовых затруднений в компании с высокой точностью, а именно 97%. Точный результат зависит от периода, на который проводятся расчеты. Если данная формула будет применяться на показателях за 24 месяца, то точность результата уменьшается до 70 процентов.

При проведении расчетов по представленному четырехфакторному методу, важно вводить в формулу корректные и точные результаты. Так как недостатком этой модели является погрешность в сторону уменьшения или увеличения на 0,65.

Мероприятия, направленные на предотвращение банкротства

Законодательством, а именно 127 ФЗ, определен ряд мероприятий, необходимых для предотвращения банкротства компаний.

Ознакомиться с актуальным текстом закона можно по ссылке.

Мероприятия, указанные в настоящем акте, направлены на увеличение темпов платежеспособности. Своевременное их применение не позволит компании быть ликвидированной в связи с банкротством.

В законе определены следующие виды мероприятий:

  • введение новых форм управления, оптимизация прежних подходов управления;
  • увеличение объемов производства товаров, оказания услуг (работ);
  • внедрение новой продукции. Расширенный ассортимент способствует привлечению новой категории клиентов;
  • определение новой маркетинговой стратегии;
  • снижение уровня затрат на производство;
  • снижение уровня долгов перед кредиторами;
  • снижение дебиторской задолженности;
  • произвести продажу менее необходимых объектов. Например, какого-либо оборудования;
  • сократить штат сотрудников до минимума.

Вышеуказанный список мероприятий, направленных на увеличение платежеспособности и недопущения стадии банкротства, представлен на законодательном уровне. Однако, руководящим лицам не запрещено использовать свои методы, не противоречащие закону.

Рекомендация! Для минимизации риска наступления банкротства и ликвидации компании, необходимо привлекать квалифицированных специалистов со стороны. Опытные профессионалы в экономической сфере предложат верные пути решения проблемы неплатежеспособности.

Если у Вас есть вопросы, проконсультируйтесь у юриста
Задать свой вопрос можно в форму ниже, в окошко онлайн-консультанта справа внизу экрана или позвоните по номерам (круглосуточно и без выходных):
  • +7 (499) 350-88-72 — Москва и обл.;
  • +7 (812) 309-46-73 — Санкт-Петербург и обл.;
  • +7 (800) 511-81-04 — все регионы РФ.